资管新规一出，让金融行业从业者们着实忙了一个周末。《对于规范金融机构资产管理业务的领导意见(征求意见稿)》针对局部资管业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、躲避金融监管和宏观调控等问题进行了标准，这象征着金融监管和谐机制迈出一大步，我国资管行业首次迎来同一的监管标准。
恒丰银行研讨院履行院长董希淼对《证券日报》表现，移动金融解决方案，此次资管新规对刚性兑付的处分办法空前，不再是口号式，投资者举报有奖。另外，非金融机构不得卖资管产品，就目前看来，余额宝等货泉类基金未在资管产品界定规模中，第三方支付等平台依然能够售卖，然而对于范畴内的资管产品，将来恐将停售。
净值型产品是趋势
《征求意见稿》提出，金融机构对资产管理产品应当履行净值化管理，净值天生应该合乎偏颇价值原则，及时b58e9865f96d02ff6dfdd3d1d970基础资产的收益微风险。依照公道价值准则断定净值的详细规矩另行制订。
央行有关部门负责人说明，作出这一划定的起因在于，emv卡，从基本上打破刚性兑付，须要让投资者在清晰风险、尽享收益的基础上自担风险，而明晰危险的一个主要基本就是产品的净值化管理。为此，要推进预期收益型产品向净值型产品转型。
普益标准金融数据平台统计数据显示，截止到三季度末，净值型银行理财产品存续总量为1278款(外资行发行的净值型产品除外)，其中，城商行净值型产品存续数目为342款，较去年同期增长27.14%，呈高速增加态势。面向个人投资者的存续的开放式预期收益型理财产品共1971款，较上季度末增添215款。封锁式非构造性预期收益型产品则共有25990款到期，目前，关闭式预期收益型仍旧是银行理财产品的主流产品。
兴业银行首席经济学家鲁政委认为，当下银行理财净值型产品占比尚未到达10%，监管层首次提出要求资管产品净值化管理的规定将影响深远。
证券认为，要推动预期收益型产品向净值型产品转型，真正实现“卖者尽责、买者自信”，回归资管业务的根源。这个进程对银行理财的“硬件和软件”都提出了新的要求，部分银行未必可能在过渡期内实现彻底转型，相反，可能缩减一定理财规模。此外，跟着银行理财转向净值化，部分资金也可能从理财产品转向公募基金，理财范围可能面临压缩。
从数据上来看，近两年来，城商行理财产品向净值型产品转型较为明显。据普益标准金融数据平台统计数据显示，截止到三季度末，发行净值型产品的银内行数为44家，较去年同期增加5家。其中，城商行数量为20家，较去年同期增长4家，居各类银行之首。相较于城商行，全国性银行(包含国有控股银行和股份制贸易银行)和农村金融机构没有显著变更。
究其原因，大部门全国性银行凭借其雄厚的研究实力与较高的投资管理程度早已在净值型产品方面有所布局，乡村金融机构则因实在力绝对较弱、研究才能有限，大面积布局净值型产品还需必定时日。
打破刚性兑付
《征求意见稿》此次对于打破刚性兑付的监管请求做出了史上过细的论述。特殊值得留神的是，数字化服务，任何单位和个人发明金融机构存在刚性兑付行动的，可以向国民银行和金融监视管理部门花费者权利维护机构投诉举报，查证属实且举报内容未被相干部门控制的，给予恰当嘉奖。
恒丰银行研究院执行院长董希淼对表示，近年来监管始终在尽力打破刚性兑付，但是均未有明确的管理措施与处分措施，此次明确界定当前，尤其是举报机制的参加，与以往有显明不同。
海通证券姜超认为，《征求看法稿》首次定义了刚性兑付的四条认定尺度，且设破了投诉举报机制，体现出监管层对于攻破资管产品刚兑的信心，后续执行力度可能也会较强。银行理财净值化治理转型火烧眉毛。采取摊余本钱法估值的券商资管打算、基金专户资管产品等吸引力趋降。
第三方支付或受限
对于销售资管产品的主体，监管此次也有了明确的规定。针对非金融机构守法违规开展资管业务的乱象，《征求意见稿》也按照“未经同意不得从事金融业务，金融业务必须接收金融监管”的理念，定制银行卡，明确提出除国度另有规定外，非金融机构不得发行、销售资管产品。
央行有关部门负责人答发问时表示，当前，制卡公司，除金融机构外，互联网企业、各类投资参谋公司等非金融机构发展资管业务也非常活泼，因为缺少市场准入和连续监管，已经裸露出一些风险和问题。为此，《指点意见》明确提出，资管业务作为金融业务，必需纳入金融监管。
对于一般投资者较为关注的理财通、余额宝等产品，董希淼以为，在范围界定中，不提到银行保本理财，在投资性质分类中，也没有提到货币市场基金。未来这两个产品如何监管，保本理财或者是要作为存款处置，是否要缴纳筹备金跟存款保险费，还有待金融监管部分进一步明白。
发现，目前保险类资管类产品在很多第三方支付平台均有销售，甚至在一些大众号上也有推广，董希淼认为，按照征求意见稿，非金融机构将在销售资管产品上有所辨别，目前良多产品未来将不能在平台售卖。
姜超认为，新规对非标类资产的冲击更大，可能会有一部分非标配置需要转为标债，这些均有利于下降新规对债市的负面影响。